机械制造降息稳增长利好工程机械计划

机械制造：降息稳增长 利好工程机械 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

然而在飞机里很少有人能切身感受到大洋的险峻和壮阔 机械行业整体：

三年半来首次降息，保“稳增长”、利好工程机械6月7日晚，中国人民银行决定自2012年6月8日起下调金融机构人民币存贷款基准利率：金融机构一年期存款基准利率下调0.25个百分点，一年期贷款基准利率下调0.25个百分点；其他各档次存贷款基准利率及个人住房公积金存贷款利率相应调整；自同日起，将金融机构存款利率浮动区间的上限调整为基准利率的1.1倍，将金融机构贷款利率浮动区间的下限调整为基准利率的0.8倍。此次降息被理解为实质性的非对称降息，而且出台时间早于5月重要客观经济数据披露前夕、反映出5月数据很可能低于预期，实际上早先披露的PMI数据已经低于市场预期。周末出台的5月份CPI数据（同比上涨 %、创2 个月新低）、PPI数据（同比下降1.4%）也为降息提供了市场环境。从效果来看，此次降息将会刺激内需，对房地产等资金需求量大的行业构成利好，从而拉动工程机械等产品需求。

重申政策微调和行业稳增带来的投资机会我们认为机械行业的投资机会主要集中在以下两个方面：一是政策微调带来的投资机会，铁路设备、核电、工程机械等会受益，特别是工程机械，主要上市公司的估值水平较低，而龙头公司今年业绩仍有20%左右的增长，所以工程机械主要上市公司三一重工和中联重科仍是重点关注的对象。二是下游需求稳定增长的子行业，如大能源装备（如煤炭机械、油田设备和海工装备）、节能环保设备、消费类机械。重点推荐中联重科、三一重工、安徽合力、中国南车、晋西车轴、中国一重、杰瑞股份、天地科技、郑煤机、林州重机、中集集团、中国重工、陕鼓动力、东方精工、太阳鸟、航空动力和机器人等。

工程机械：5月挖掘机销量公布，下半年销量有望同比转正；政策微调和6月销量转好的双重预期带来投资机会铁路设备：铁道部再次强调铁路“十二五”规划目标必须完成，二三四季度需完成全年计划的82%油气设备：短期油价下跌不改油气设备高景气煤炭机械：煤炭投资增速有所下降，煤机需求稳定增长海工装备：本周海工订单量大面广，惠生海工获世界首座FLRSU总包合同农业机械：2012年将延续快速增长势头机械基础件——轴承行业：二季度行业随主机行业而回暖军工：神舟九号船箭组合体转运至发射区，6月中旬择机发射