行业钢铁钢铁股反弹布局三条思路荐4股

钢铁：钢铁股反弹布局三条思路 荐4股 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

事件今日大盘大幅反弹5.5 %，近三周以来大幅下跌态势有企稳迹象，钢铁股随之反弹。

评论钢铁股可适当布局反弹当前时点，我们认为可适当考虑布局钢铁股的企稳反弹行情，除了大盘整体呈现企稳迹象外，我们从行业层面也观察到相关迹象：1）从6月15日至今板块跌幅25%，不少个股几乎腰斩，从5月底至今的涨幅几乎全部吞噬，我们认为在基本面变化不大下短期存在超跌倾向；2）行业龙头鞍钢、宝钢等下跌至这个DLC将把玩家导入一个全新的法国岛屿——Mont Saint-M关键词：刺客信条:兄弟会接近1.0倍的PB，具备一定的安全边际； ）我们跟踪，钢铁股的国企改革、转型等题材继续推进，而从钢铁基本面上看，也呈现底部企稳迹象（主要指钢铁毛利），整体上未来无论题材还是基本面，利多的概率大黄氏回族主要分布在福建四川河南宁夏部分地区于利空。

综合考虑跌幅、估值、业绩增速、个股动态等因素，我们判断钢铁板块的反弹，可以从三个角度布局：强者恒前、低估值、个股催化剂等，首选标的包括武钢股份、南钢股份、常宝股份、久立特材、玉龙股份、永兴特钢等。

思路1：强者恒强，被压制的转型、改革股近期回调行情中，具备国企改革、转型概念的武钢、南钢、河北钢铁等明显抗跌，预示两者仍是当前热点。

我们认为武钢股份等转型、改革个股前期涨幅明显被大盘压制，未来领先反弹的概率较大。

近期钢铁股仍在陆续停牌，行业转型方兴未艾，我们判断这类机会仍会涌现。但经过前期预期拉涨阶段后，未来转型个股的投资中确定性将更为重要。我们梳理，钢铁转型中确定性较大的包括南钢股份、酒钢宏兴、杭钢股份等。

思路2：深跌、低估值股跌幅大的个股最值得关注，比较本轮钢铁股跌幅，下跌最深的是永兴特钢、久立特材、玉龙股份。

按下跌后的股价，板块内估值低的个股主要有：1）行业龙头宝钢、武钢，2015年PE20倍左右，鞍钢股份PB仅为1.1倍；2）常宝股份仍然是板块估值最低，15年PE仅为20倍； ）玉龙股份若考虑新粤浙8月份启动，16年PE仅为18倍；4）永兴特钢，15年PE 5倍、16年PE25倍，明显低于核电产业链及其他特钢股，属于严重低估。

另外，结合公司资本运作。久立特材股价最多曾下跌50%，目前仍位于员工持股计划下方（低10%左右），具备一定的安全边际。抚顺特钢股价下跌至11.8元，也接近除权后的增发价8.5元，值得关注。

思路 ：个股后续有催化剂微观跟踪，武钢股份、永兴特钢等少数个股后续仍有催化剂。

投资建议综上，钢铁股反弹可布局三条思路，首选四只个股武钢股份、常宝股份、南钢股份、久立特材；其次可关注玉龙股份、永兴特钢、抚顺特钢等。