半导体电子设备五一电视销售旺盛荐股的

半导体、电子设备：五一电视销售旺盛 荐15股 201 - 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

核心观点：

01:49:12 ??来源：京华时报 ?? 终端景气度：英特尔与微软新品带动，NB下半年出货有望提升50%笔记本市场：英特尔新品Haswell将于5、6月开始出货，微软将在下半年推出新操作系统WindowsBlue，在英特尔与微软新品效应带动下，下半年NB出货有望提升50%。广达董事长也表示，公司Q2出货预计与Q1持平，下半年出货将大幅提升，全年出货有望保持2012年5400万台水平，若有差异，预计也会在5%以内。

智能市场：全球智能Q1出货占比已达一半。据Gartner数据，201 年Q1全球智能出货约2.1亿部，渗透率达49. %，同比提升14.5%。

前五大智能品牌为三星、苹果、LG、华为和中兴，出货量分别为64.7/ 8. /10.1/9. /7.9百万部。三星智能市占率达 0.8%，同比提升 .2%。苹果智能市占率为18.2%，同比下滑4. %。

零组件：全球LED产业开始向大陆转移；五一电视销售旺盛LED：目前大陆LED行业各环节技术提升明显，与台湾厂商在技术层面的差距已经不大，外加大陆厂商的价格、供货及时性优势，带动整个LED产业开始往大陆转移。近几年LED行业竞争激烈，价格下滑明显。目前全球大部分经济发达国家LED价格已接近价格甜蜜点，带动需求大幅提升。我们认为对于海外发达国家LED需求已启动，景气还将持续。对于国内市场，若渠道商未来库存能够被有效去化，那么LED需求将持续向好。

大尺寸面板:五一黄金周期间大陆液晶电视销量近440万台，同比成长达1 %，电视销售持续旺盛。随着五一结束电视面板5、6月拉货力道会有所减弱，但预计Q2环比还是稳定成长。另外，随着大陆面板厂商产能开出，年初面板自供比例约1 %，年底有望提升至 0%，将超越韩国，且仅次于台湾。随着明年京东方等新产线投放，大陆面板自供比例还将大幅提升，面板进口关税进一步提升预期也将增强。

中小尺寸面板：受益于移动终端需求快速增长和屏幕大尺寸化影响，目前中小尺寸面板供需已开始紧张。国内厂商产能利用率维持高位，ASP不断提升，推动中小尺寸面板厂商今年盈利表现。

标的公司:欧菲光、TCL集团、阳光照明、德豪润达、三安光电、水晶光电、顺络电子、长盈精密、莱宝高科、锦富新材、宜安科技、硕贝德、歌尔声学、欣旺达、环旭电子。

风险提示行业景气度低于预期风险；人工和材料成本大幅上涨，价格下跌过快风险。