机械制造行业季节性回升持续看好公司发展了

机械制造：行业季节性回升 持续看好公司发展 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

投资要点：

10月份，全国空气压缩机行业产量如预期回升，达1 4万台，同比增速为21.6%，环比为2. %。我们认为全国空气压缩机景气度的季节性回升显示出宏观层面依然向好。

市场对气体压缩机行业下滑的忧虑得到部分缓解。

鉴于行业景气度回升以及公司估值修复的考虑，我们将开山股份的目标价由69.2元上调至77.8元，相对于67.8元收盘价的潜在回报为14%。将开山股份的评级由“买入”下调为“增持”。我们维持开山股份2011年，2012年和201 年期末EPS为2.24元， .46元和4.76元。相较于类比公司，给予公司2012年22.5倍的PE，对应的目标价为77.8元。

是养猪专业户。我乐得前俯后仰 我们认为，开山股份依然具备一定估值优势。

风险：1）、行业景气度下滑的风险；2）、核心人员流失的风险。

估值：上调目标价为77.8元我们维持2011年至201 年期末EPS分别为2.24元， .46和4.76元。我们选取了三家主营业务同开山股份最为接近的上市公司。对比同类上市公司，我们认为目前公司估值依然具备优势。按照类比公司2012年的PE水平，我们给予开山股份2012年22.5倍的PE，将对应的目标价由69.2元上调为77.8元。我们认为，开山股份目前依然有14%的潜在回报，将开山股份的评级由“买入”下调为“增持”。