半导体电子设备中日局势对行业的影响只能一

半导体、电子设备：中日局势对行业的影响只能一事一议 类别： 机构： 研究员：

由四川省旅游协会推选20个旅游目的地入围南丝路最值得期待;此后为期一周的络投票吸引了上百万公众参与;专家则从旅游总收入、旅游占三产比重、旅游在地区生产总值中占比等多个角度进行专业把关 [摘要]

中日紧张局势可能影响到企业正常经营据Marketwatch报道,受近期中日关系的紧张局势影响，佳能、松下和狮王在中国的工厂在9月日暂时停工。我们认为事件的直接影响可能包括：抵制购买日本品牌商品和干扰日本在华工厂的正常生产;如果事态继续恶化，可能对中国电子行业产生实质性影响，但这种影响是分化的。

如果抵制购买日本品牌，影响可能是分化的如果中国消费者抵制购买日本品牌，短期日企产品的市场份额可能降低，对日企供应链上的中国企业的出货量可能产生负面影响;另一方面，日企竞争对手产品的份额可能提升，又利好相应的中国供应链企业。

如果干扰到日本在华工厂的生产，影响可能也是分化的如果日企在华工厂的生产受到干扰，我们认为需要观察受干扰的具体产品：

如果是不可替代的产品，那么全球整机出货量都会受到不利影响，殃及中国供应链企业；如果是可替代的产品，能够替代日本产品的中国供应链企业有望受益。

中日局势对中国电子行业的影响不能一概而论,只能一事一议我们认为，高端PCB产品（比如HDI、FPC等）对日企产品具有替代性，如果日企在华工厂的生产受到实质性干扰，有望获益;片式电感产品的影响可能是双向的，功率电感偏负面，叠层电感偏正面。在我们已覆盖公司中，歌尔声学、欧菲光、德豪润达对日收入占比较低，且下游客户有望从日企品牌处获取更多份额。由于国内维稳需求更加迫切，中国安防电子行业有望受益。