半导体电子设备二季度或现行业拐点智能终端

半导体、电子设备：二季度或现行业拐点智能终端仍是主要增长点 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

我们参加了台湾拓墣产业研究所在上海举办的“2012年ICT产业景气预测研讨会”，就行业主要观点总结如下。

投资要点：

一季度是行业最低点，二季度后出货量有望一季比一季高、但赚钱难度较大。拓墣产研（TRI）认为假如2012年产线不增加及库存有效去化、下半年有机会反转，预测2012年4个季度的终端出货量增速分别为-11.20%、5.2 %、9.42%和8.51%，零组件产值增速分别为-6.28%、6.1 %、5.1 %和-2.77%。

智能、Pad、UltraBook、LEDTV、SmartTV、 DTV是明年产业亮点。TRI预测，2012年智能出货量有望达到6亿部、同比增长 . %；Pad出货量8000万部、同比增长41.2%，TRI认为2012年双A-Apple与Amazon-将会在平板市场的高阶与低阶市场吃下高达80%的份额（Amazon以内容与服务为核心业务来填补其硬件损失或无毛利的平板机）；UltraBook出货量2100万部、同比增长424%。LEDTV、SmartTV、 DTV出货量分别为1. 8亿、0.5 亿和0.48亿台，同比增长55%、110%和126%。其中智能和LEDTV产值有望超过500亿美元，而SmartTV、 DTV、Pad和UltraBook则是行业成长亮点。

奥运点评：中国举重接连丢金并非坏事 后PC时代移动智能终端趋势：平台三分天下、智能平价化、iPad 和UltraBook上市等。TRI预测，2012年Android在三大平台中仍将一枝独秀、市占率接近50%，iOS稳步上升、市占率略超20%，WindowsPhone逐步崛起后将渐渐找回市场份额、市占率有望突破10%。2011年底，以中国和印度为代表的亚洲地区取代北美成为智能出货量最大的区域，随着Google开放式Android智能平台推出后进入门槛的降低、加上硬件性能不断提升和应用软件丰富、以及新兴市场的 G络日益完善，中低阶智能市场即将爆发；TRI预计2012年全球 00美元以下的智能机占比将从2011年的 6.7%提高到45. %。2011年平板产业中Apple和Amazon分别推出了iPad2和KindleFire，Google推出了Android4.0、并购了MOTOMobile，Intel展示了UltraBook产品，Microsoft宣布下代OS支持ARM处理器；展望2012年，TRI预Intel会推出下世代处理器IvyBridge、iPad 和搭载Windows8的UltraBook会上市，同时搭载Windows8的ARM架构产品也会大量上市。