造纸印刷包装理文提价包装纸引发行业涨价潮位置

造纸印刷包装：理文提价包装纸引发行业涨价潮 荐6股 -06 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

1、通胀预期回升，理文提价包装纸引发行业涨价潮，首推造纸:周末两会召开两方面与轻工相关：（1）释放出宽松信号，M2增速与赤字率均上调，美国就业率逐步回升至充分水平，中国刺激与美国复苏带动通胀预期回升，大宗让搜索引擎收录。文章收录后商品价格暴涨。轻工板块中推荐产品价依靠汽车用钢的支撑格对业绩弹性较大造纸业，理文造纸高层确认1吨箱板纸再涨价 元每吨，在二季度与三季度生产旺季将再提高平均售价次，根据调研几家纸厂有望跟进提价，首选估值合理，造纸业务量较大，亏损纸种占比较高的标的：推荐低估值的太阳纸业、晨鸣纸业；（2）去地产库存任务仍是重中之重，地产二月同比销量明显向好，推荐地产产业链中的家具板块索菲亚、美克家居。

2、标的推荐：继续推荐太阳纸业:（1）2015年净利润高成长完成激励目标，4: : 战略与2: :7利润规划逐步落地;（2）2016年亏损资产剥离+溶解浆投产+牛皮纸投产+生活用纸扭亏为利润来源，2017年后老挝木材项目+美国针叶浆项目+生活用纸助力业绩持续增长;（ ）造纸前期投入高，现金流充沛杠杆率进入下行通道，逐步寻找新方向;（4）预计公司年净利润为9.8、12.5亿元，当前动态估值11倍具备安全边际，市净率1.6倍。继续推荐美克家居：（1）利润稳定增长安全边际清晰，大股东非公开发行过会及可交换债券发行，对股价诉求显现；（2）ART门店持续扩张，加盟门店助力公司业务扩张；（ ）在手资质丰富FA+MC项目是工信部批准的唯一家具类项目，与APPLE深入合作虚拟门店或有额外惊喜；(4)两次大股东增持表明价值底线。继续推荐索菲亚：（1）持股计划绑定多方利益，具备调动数十亿元资源潜质;（2）橱柜产能逐步释放点不断加密，司米橱柜高速增长;（ ）加强前端门店销售与后端生产智能化制造，望有质量高增长。继续推荐东港股份：（1）电子发票开票数量超过2亿张，民营机制灵活办事处覆盖广；（2）业务收费模式待破冰，接口待统一；（ ）自助终端彩票机替代前景光明，于互联另辟蹊径；（4）档案储存业务受益保存时间翻倍，细水长流充当现金牛；（5）传统业务稳健增长，预计2016年净利润2.6亿+。

、公司重要公告及行业动态：（1）包装印刷造纸：海鸥卫浴：2015年度业绩快报，营业收入17.1亿元，同比上升 .51%；发布非公开发行A股股票预案。