家用电器旺季气温影响加大荐股的

以家庭为单位来做客的人均送礼也在100元以内 家用电器：旺季气温影响加大 荐2股 201 - 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

行业景气度继续提升4月空调行业产量同比增长7.2%，销量同比增长8.7%，产销增速环比 月的 .9%、5.0%均有所上升，显示行业景气度继续温和复苏。

内销出口增速均环比提升，内销受南方气温较低影响略低4月空调行业内销同比增长 .0%，出口同比增长14.2%，环比 月2.8%和7.1%的增长均有提升。内销受南方气温偏低和雨水较多影响环比提升幅度有限，出口有望在美洲市场拉动下快速反弹。在前期房地产旺销成交拉动下，我们预计内销增速将提升，5月开始进入终端销售旺季，须关注全国气温变化。

格力内销份额延续下滑，美的继续回升格力4月销量份额同比下降0.7个百分点，主要受内销份额下滑1个百分点影响，延续了今年年初以来份额下降的态势，我们认为在今年内销旺季结束（7月）之前，格力份额均有压力。美的份额继续回升，4月销量市占率上升0.1个百分点，月累计同比上升1.4个百分点，主要源自内销渠道补库存需求，同时显示美的已经处于战略转型后的恢复期。

预计格力新冷年（8月）开始内销增长将提速5月后全国气温对空调内销影响较大，中性假设下预计内销增速将逐步提升。新拓展点成熟运转后，我们预计下一个冷年（今年8月）开始，公司内销增速将有提升。美的电器空调份额继续回升，公司战略转型效果显现，白电尤其是空调业务恢复良好，有望为集团全年业绩提供支撑。