国盛证券经济增长进入型底部稳增长需持续吗

国盛证券：经济增长进入L型底部 稳增长需持续发力 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

2016年3月份，中国制造业采购经理指数（PMI）为50.2%，比上月上升1.2个百分点，自去年8月以来首次回到荣枯线以上。

宛敏东””这个地方环境比较好 稳增长效果积极显现带动PMI回升。3月份，制造业PMI为50.2%，比上月回升1.2个百分点，自去年8月以来首次回到荣枯线以上。其中，生产指数为52.3%，比上月上升2.1个百分点，继续位于临界点以上；新订单指数为51.4%，比上月上升2.8个百分点，重返扩张区间；新出口订单指数为50.2%，比上月回升2.8个百分点，14年10月以来首次回到荣枯线以上。以下因素带动PMI回升：一是稳增长积极发力，效果积极显现。1月份新增信贷数据暴出2.51万亿天量，这应该主要受稳增长积极发力和房地产投资有所回升影响，不可能是实体经济迅速回升好转的结果；再是看到受房地产投资增速回升带动固定资产投资增速回升。二是，春节过后企业集中开工的季节性因素带动。三是，制造业进出口市场需求有所回升，以及近期大宗商品价格震荡回升，部分流通领域重要生产资料价格持续反弹，企业采购活动趋于活跃。另外，中小型企业经营困难依旧。大型企业PMI为51.5%，比上月上升1.6个百分点，升至临界点以上；中型企业PMI为49.1%，比上月回升0.1个百分点，继续位于临界点以下；经济增长进入L型底部，稳增长需持续发力