半导体电子设备产业并购重组央企先行

半导体、电子设备：产业并购重组 央企先行 201 - 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

事件1月22日，工信部、发改委、国资委等十二部委联合发布文件，加快推进钢铁、水泥、汽车、医药、电子信息、造船、稀土、电解铝和农业等九大行业的并购重组。

其中对于电子信息行业提出的目标为：到2015年，形成家销售收入过千亿元的大型骨干企业，努力培育销售收入过5,000亿元的大企业。

电子信息行业并购重组首获具体目标及政策支持2010年9月6日发布的《国务院关于促进企业兼并重组的意见》，明确的重点行业为汽车、钢铁、水泥、机械制造、电解铝和稀土等6大行业。电子信息并不在促进兼并重组的重点行业之列，但该行业其实也存在明显的规模效应，整合有利于行业龙头企业做大做强。

2011年 月公布的《十二五规划纲要》中正式将电子信息和医药加入引导企业兼并重组的重点行业序列。提出要推动优势企业强强联合、跨地区兼并重组，提高产业集中度。但是并没有提出具体的目标和政策支持。2011年年底国务院印发的《国家工业转型升级规划（2011—2015年）》中也只是重申了推进企业兼并重组，发展一批核心竞争力强的大企业大集团。

2012年2月发布的《电子信息制造业“十二五”发展规划》中有专门的章节阐述推动企业兼并重组，优化电子信息产业组织结构的必要性，提出鼓励龙头骨干企业开展海外兼并重组和技术收购。

但是要注意虽然是免息 此次12部委联合发布的文件则是首次提出对电子信息行业并购重组的具体目标和政策支持，将会大大加速整合进程。

电子信息行业并购重组趋势分析在12部委联合发布的文件的推动下，结合电子信息行业所包含的电子、计算机及通信设备、IC等产业的特有特点，我们认为行业的并购重组趋势将会呈现以下三大特点：

1.基于技术、标准的全方位的竞争使得电子信息企业兼并重组日趋活跃电子信息行业是技术密集型产业，掌握核心技术和标准制定权是电子信息企业不断提升核心竞争力的重要途径，通过企业兼并重组特别是国际并购能够帮助国内电子信息企业较快掌握核心技术和产品技术标准，突破技术壁垒，在国际技术、标准制定等方面获得更多话语权，未来以技术/标准为目标的电子信息企业并购重组将更加多见。

2.产业链整合模式正成为电子信息行业并购重组的重要方向