半导体电子设备产智能机市场竞争进一步加剧

半导体、电子设备：产智能机市场竞争进一步加剧 荐7股 201 - 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

报告摘要：

上周电子板块上涨，跑赢沪深 00电子行业5日上涨2.1%，同期沪深 00上涨1.05%，创业板上涨2.6 %；涨幅仍然位居TMT4个子板块中仅次于计算机，好于传媒及通信板块。

行业基本面与上周调研情况更新小米进入千元智能机市场，红米正式发布，预计中低端智能机市场竞争加剧。

小米公司上周以799元推出双卡双待千元智能机——红米。这也意味着小米正式杀入千元智能机市场。红米配备当前联发科MT6589T四核1.5G处理器，720P显示屏，支持双卡双待（TD/GSM），售价799元，对目前的国产智能机市场极具冲击力。今年以来由于智能机渗透率已经较高，高端智能机市场增速已经放缓；红米的出现将进一步冲击国产中低端智能机市场，市场竞争进一步加剧。在此背景下，下半年主要关注廉价版iPhone以及中低端智能机的增长。

京东方拟增发投资OGS项目，计划2014年 月投产，触摸屏产能增加，触摸屏市场竞争格局复杂化。从上半年情况看，由于超级本渗透率低于预期，台系触控面板厂六月营收表现低于预期。今年下半年超级本需求有望提升，但同时行业产能也有所增加，加之不断有新厂商进入触摸屏行业，未来行业竞争格局将复杂化。但我们认为前期的技术储备、客户关系以及先发优势将是在竞争中取胜的首要因素。

从挂号、候诊、看病、抽血验尿、交费、取药…没有经验的人 估值：PE（TTM）为44X，相对估值超过一年以来均值目前整个电子元器件板块201 年PE（TTM整体法）44X，相对沪深 00比值为4.9 倍，超过一年以来均值（2009年至今均值为 .15倍，2010年至今均值为 .44倍）观点及组合：长信科技、锦富新材、长盈精密、海康威视、佳都新太、三安光电、阳光照明维持组合：长信科技、锦富新材、长盈精密、海康威视、佳都新太、三安光电、阳光照明。锦富新材中报略低于预期，主要是受到苹果新品延后及计提长期股权资产损失影响，我们认为公司下半年将受益于终端新品的推动，及公司新产品业务收入的增长。LED方面，我们继续推荐三安光电、阳光照明。

行业信息动态（1）智能：根据市场研究机构StrategyAnalytics发布的最新报告，201 年第二季度全球智能出货量为2.296亿台，比去年同期的1.565亿台增长46.7%。其中Android智能占据的市场份额创下新高，达到79.5%。排名前三的还有iPhone和WindowsPhone，分别占据1 .6%和 .9%的份额。

（2）触摸屏：笔记型电脑推展触控成长迟缓，但是平板电脑市场则是呈现快速成长，NPDDisplaySearch指出，2012年7英寸左右低价平板电脑市场快速崛起，推动平板电脑市场整体出货量达1.59亿台，而201 年平板电脑市场依旧延续快速成长趋势，出货量将达到2. 2亿台，较去年同期增长46%。由于平板电脑需求放量，触控面板未来将继续受惠于平板电脑市场的崛起，201 年整体触控面板需求占比将成长至14.8%。